章丘配资门户网_2019年价值成长投资组合年度报告

2020-03-26

章丘配资门户网

章丘配资门户网_股市分析:2017年价值成长投资组合年度报告!累计净值什么意思,外汇交易开户,中证500指数代码,小窍门 建议收藏

章丘配资门户网_2019年价值成长投资组合年度报告

四川九洲现实统制人为绵阳市国资委,公司是四川九洲电器集团绝无仅有挂牌公司平台,眼前专营业务囊括数字电视终端装置及宽带网络装置、军民用空管系及装置和物联网业务三大板块,营收占比90%。

作为股票市场的长期投资者,我们追求的是长期可持续的收益。我们所投资的企业多年以来一直稳定快速成长,我们有信心这样的增长在新的一年仍将持续。我们无意揣测市场风格的变化,但从证券市场历史的角度看,普通散户退出和机构等专业投资者成为主流是不可逆转的必然趋势。而在新的一年里,我们所投资的企业总体经营业绩增速保持在20%以上是很有希望的,因此我们把组合资产增长预期定在20%。


  一、市场整体表现

  2020年,A股市场各主要指数整体走势较为平稳,但不同类型的股票表现分化明显。截至年末,A股各主要股票指数表现如下:深圳成指上涨8.48%、上证指数上涨6.56%、创业板指数下跌10.67%、沪深300指数上涨21.78%。截至12月28日,剔除今年上市新股有2265只股票出现下跌,占比约为75%;有757只股票出现上涨,占比约为25%。公募基金方面,主动股票型和混合型基金等表现相对较好,平均净值增长率分别为+13.79%和+14.05%,业绩排行第一的股票型基金

章丘配资门户网

收益率约为62%。私募基金方面,截至11月底4699只股票策咯私募基金的平均收益为+10.43%。

  二、本组合业绩表现

  2020年本组合延续以往保持高仓位、低换手运行,主要持股没有发生大的变化。组合内多数股票表现优秀,其中美的集团、中国平安和小天鹅股价涨幅超过100%。报告期内组合资产出现大幅上涨创出历史新高,截止年末本组合年度收益率为+85.1%。本组合延续了过往几年的良好表现,在本期运行期间的表现继续优于绝大多数股票投资方向的公募基金和私募基金。

  三、2020年的展望

  2020年,国内宏观经济运行总体比较平稳,国家对房地产的调控方式出现了一些新的变化,人民币美元汇率出现明显反弹。我们一贯认为宏观经济永远都是难以预测的

章丘配资门户网

,所以亦不打算在这方便进行太多探讨。

  凡不可持续的就不值得羡慕

  作为股票市场的长期投资者,我们追求的是长期可持续的收益。2020年我们的收获很大,远远超出了我们之前的预期。这是企业快速成长和资本市场结构变革共同作用的结果。但如此大幅度的收益并不见得具有持续性,因此我们有必要冷静下来重新审视我们的投资和对未来的预期。

  不忘初心,御风而行

  作为企业的长期投资者,我们的初心就是跟随企业的成长分享价值。市场的涨涨跌

章丘配资门户网

跌无时无刻考验着我们的初心。但为了初心,我们会义无反顾地放弃了看上去十分诱人的波动收益,忍受着市场低迷对信心的煎磨。那2020年我们凭什么去御风而行呢?我们拥有两股持续稳定的风,一是企业稳定快速成长的风,另一股是市场变革的风。我们所投资的企业多年以来一直稳定快速成长,我们有信心这样的增长在新的一年仍将持续。近两年,资本市场的变化是比较显著的。由于监管的加强以及投资者结构的改变,市场风格出现明显的变化。市场由热衷题材、小市值向成长、流动性溢价转变。我们无意揣测市场风格的变化,但从证券市场历史的角度看,普通散户退出和机构等专业投资者成为主流是不可逆转的必然趋势。虽然一直以来我们的收益主要并不依赖于市场风格,但我们的价值观能够得到市场更多的认同也未尝不是好事。

  我们对2020的预期和建议

  站在目前这个时点,虽然我们所持有股票的价格已经较去年上涨很多,但依然物有所值。去年我们大幅的盈利来自于企业业绩增长和估值提升的叠加,但估值终究是无法无限上升的,所以今年我们的赢利预期只能建立在企业业绩增长的基础之上。而在新的一年里,我们所投资的企业总体经营业绩增速保持在20%以上是很有希望的,因此我们把组合资产增长预期定在20%。当然这仅仅是预期,一切还有待时间去检验。我们对2020年投资的建议是:1、不进行房地产投资;2、好企业的股票依然值得持有,但不能过度乐观,企业估值明显超出其增长能力时逐步减持;3、关注可转换债券的投资机会。

  四、组合内各投资品种的市场表现及评述

  美的集团

  2020年,美的集团完成了对德国库卡机器人和日本东芝白电业务的收购,逐步向跨国科技集团转型。在良好的经营业绩和清晰的战略部署共同推动下,美的集团获得资本市场青睐。美的集团是我们一直首推的投资标的,多年以来无论业绩还是股价表现都是十分优秀的,我们相信在新的一年业绩表现依然优秀。目前美的集团尚未披露年报,我们预计2020年在因收购库卡计提接近20亿的情况下美的集团净利润依然能够实现约20%的增长。而去年度报告中,在不考虑收购库卡的情况下我们对美的集团2020年净利润增长的预期是20+%。而实际上2020年美的原有业务净利润增长超过30%,比我们的预期还要好。 美的的愿景是:全球家电(智能家居)和机器人(智能制造)的领导企业。库卡具有全球领先的工业机器人技术和集成经验,此项并购将有助于美的打开新的增长空间,有望在未来3~5年内体现出价值。目前,美的整体发展趋势良好。其中家用空调从2020年开始实施T+3模式,目前运转情况较好,整体效率和市场反应速度得到明显提升,零售市场增速优于行业水平,预期在新的一年仍能保持较好的增长。另外在新的一年,美的还将在厨电、清洁电器方面重点发力,预期会有较高速的增长。我们预计在宏观经济不出现重大变化的情况下,2020年美的集团收入和净利润将继续保持较高速度的增长,其中净利润增长有望达到30%。

  中国平安

  中国平安是我们非常看好投资标的,也是这两年增持最多的。中国平安是我国唯一一家全牌照金融控股集团,主要业务保险、银行、证券、信托都有很强的竞争力,业绩增长在各子行业中都名列前茅,且协同效应明显。更重要的是,中国平安是最具互联网思维的金融企业,并且在互联网金融方面已经建立起强大的优势。平安旗下陆金所是国内最大(全球第二)的网络投资平台,预计其2020年将开始实现盈利,并启动IPO上市,预估市值超过2000亿人民币。平安好医生上一轮融资估值30亿美元,目前正计划B轮融资,并将在未来启动IPO。我们认为,目前市场大幅低估了中国平安的综合金融+互联网金融的价值。

  小天鹅

  小天鹅作为美的集团洗衣机业务平台和T+3模式的试点,在过去几年取得了非常不俗的成绩,收入和利润均持续保持远高于行业的增长。2020年,小天鹅(美的)洗衣机国内销量超过海尔,与海尔的双寡头市场格局进一步稳固。目前,小天鹅的优势在于效率和美的这个强大平台的支撑,而劣势在于品牌溢价能力与海尔和西门子仍存差距。由于未来国内洗衣机市场增速可能会继续放缓,行业集中度会继续提高,竞争焦点将从单纯的销量转向产品和品牌的升级。所以我们判断小天鹅仍能凭借自身优势维持较好的增长,但一方面小天鹅股价已经对其增长有所体现,另一方面其未来增长率可能会比过往几年有所下降。因此,在2020年我们分批对其进行了较大幅度的减持,并转向投入未来成长空间更大盈峰环境。虽然到目前为止这一买卖决策对组合利润的影响仍是负面的,但在新的一年我们将继续实施,但会减慢卖出的速度。

  招商银行

  我们仍然维持去年对招商银行的判断,认为其经营在同业中依然算优秀,也逐步发力互联网金融。但是,对比中国平安的综合金融和互联网金融布局,招商银行的前景确实不够广阔。鉴于银行类股票股息率仍然较高,市盈率较低,我们觉得暂时可以继续持有,但如市场对其估值出现大幅提升则考虑减持。

  盈峰环境

  盈峰环境是我们去年开始关注的品种,今年进行了较大幅度加仓。坦白而言,我们对环保行业了解并不深刻,但对行业发展前景十分看好。而盈峰无论是企业机制还是行事风格都与美的十分相像,而且透明度也在逐步提升。我们看好盈峰环境的主要因素是:1、较为清晰的发展思路和;2、比较健全的管理和激励机制;3、强大的股东背景和资金实力。盈峰环境面临的主要问题是:1、通过并购进入环保行业,经验还需要不断积累;2、职业经理人制度初步建立,但是否运行流畅还需观察;3、战略眼光和并购整合成效仍有待检验。根据目前了解的信息,我们预计2020年盈峰环境订单有望继续大幅增加,而之前订单的利润也将逐步释放,另外有可能启动对中联环境资产注入的工作,公司净利润将有较大幅度提升!(作者:gogoal)

随着挂牌公司一季报披露接近煞尾,游资持有A股股票及仓位情形基本定格。《证券晚报》新闻新闻记者依据最新统计数据显得,从眼前披露的挂牌公司一季报来看,QFII组织对A股挂牌公司的持有市值已超出960亿元,持书市值较之去岁年底增加325亿元,增幅为51.22%。其背后的因,一边是游资仍在加速格局A书商场,另一边则是A股挂牌公司当年股价普涨推升了QFII的持书市值。

以上就是武汉线上炒股配资网小编为您带来的“章丘配资门户网_2019年价值成长投资组合年度报告”全部内容,更多内容敬请关武汉线上炒股配资网!

章丘配资门户网相关文章

  • 000562资金流向_260109
    000562资金流向_260109

    000562资金流向-260109 因此,从基金实际选择的角度,今天基金君特地推出了基金经理榜单,选取那些持续管理基金满三年及五年的基金经理作为考察对象,看哪些基金经理能够在中长期脱

    2020-07-17
  • 尚荣医疗股吧_900934
    尚荣医疗股吧_900934

    尚荣医疗股吧-900934 坚持改革才能释放活力近1000万人——这是前8个月全国城镇新增就业的人数,距离完成全年1100万人以上的就业目标还剩一成。全国城镇调查失业率维持在5%左

    2020-07-17
  • 兰太实业股吧_股票开户费用
    兰太实业股吧_股票开户费用

    兰太实业股吧-股票开户费用 教育龙头股:凤凰传媒(601928)、全通教育(300359)、科大讯飞(002230)、拓维信息(002261)、方直科技(300235)、互联网(9500073)、立思辰(300010)。M

    2020-07-17
  • 海王生物股吧_格力电器股吧
    海王生物股吧_格力电器股吧

    海王生物股吧-格力电器股吧 主要消息面:欧元/美元上周五飙升至1.1323,尾盘回落,上周收于1.1300附近。由于风险偏好回升,全球股市上扬,美元承压。推动这一趋势的是美国财报季节的

    2020-07-17
  • 一财网_华为概念股龙头
    一财网_华为概念股龙头

    一财网-华为概念股龙头 韩国股市收盘走高,此前苹果成为市值最高的美国第一家市值高达万亿美元的公司。基准的韩国综合指数上涨17.48点,至2,287.68点,涨幅0.8%。cR13.推动制造业

    2020-07-17
  • 期货入门网培训傅海棠_000592
    期货入门网培训傅海棠_000592

    期货入门网培训傅海棠-000592 还记得当年没落的艺龙被携程收购的事吗?早年,北方的艺龙和南方的携程各自“统治”着自己的地盘。结果艺龙常年亏损,又加上后台不够硬,被携程买走3

    2020-07-17